招商宏觀：美聯(lián)儲暫停降息但暗示降息步伐放緩偏“鷹派”

新華財經(jīng)北京3月20日電 招商宏觀研報表示，總體來看，美聯(lián)儲本次會議暫停降息但暗示降息步伐放緩偏“鷹派”，盡管給出Taper指引，但1月會議紀要中已經(jīng)提出暫停或放緩縮表的可能性。

回看2019年5月和2024年5月兩輪QT Taper，均發(fā)生在美國債務(wù)壓力偏高、金融條件偏緊階段，且彼時美股市場均出現(xiàn)了一定的調(diào)整壓力，因此招商宏觀認為本輪Taper也在一定程度上起到了安撫市場情緒、緩釋債務(wù)壓力的作用。

在強勁的硬數(shù)據(jù)（GDP、就業(yè)）和疲弱的軟數(shù)據(jù)（經(jīng)濟、通脹調(diào)查預(yù)期）之間，鮑威爾明顯更愿意相信前者，且表示關(guān)稅將延緩?fù)浵滦械墓?jié)奏，本身就暗示了“鷹派”的立場。往后看，5月大概率繼續(xù)暫停降息，但鮑威爾反復(fù)強調(diào)不確定性，就意味著關(guān)稅等政策落實后反而可能會加速行動。

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編輯：馬萌偉

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