民生宏觀：美聯(lián)儲(chǔ)在年中結(jié)束縮表可能是合適的

新華財(cái)經(jīng)北京3月20日電 民生宏觀研報(bào)表示，周四凌晨的議息會(huì)議美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的定性是“滯脹”屬性和不確定性上升，應(yīng)對(duì)上觀望和平衡更加明顯，支持年內(nèi)至少2次降息的人變少了，而意外的放緩縮表也被官方視為“以時(shí)間換空間“的中性措施。面對(duì)白宮，美聯(lián)儲(chǔ)依舊不想先動(dòng)，而落后于曲線（Behind the Curve）的代價(jià)可能是在未來不得不寬松得更多。

民生宏觀認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在年中結(jié)束縮表可能是合適的，如果結(jié)束縮表太遲，企業(yè)償債高峰遇上財(cái)政部重建TGA賬戶，可能導(dǎo)致流動(dòng)性大幅收緊的風(fēng)險(xiǎn)。

談及衰退，民生宏觀表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能更想看到 “硬數(shù)據(jù)”惡化的證據(jù)。民生宏觀認(rèn)為，后續(xù)政策路徑有2種情形：通脹降溫帶來降息、或者經(jīng)濟(jì)急劇惡化帶來降息，二者都有可能。

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編輯：馬萌偉

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