每日機構分析：3月20日

巴克萊：美聯(lián)儲主席鮑威爾對通脹描述為“暫時性”

凱投宏觀：瑞士央行將利率下調至0.25%

ING：英國通脹高企與經(jīng)濟疲軟并存

【機構分析】

ING經(jīng)濟學家分析稱，英國通脹高企與經(jīng)濟疲軟并存，英央行短期內(nèi)不會貿(mào)然降息，因企業(yè)成本上升可能加劇價格壓力。市場調查顯示，交易員對5月降息的預期約為60%，低于2月時的普遍共識，反映出通脹不確定性削弱市場信心。

凱投宏觀分析師稱，瑞士央行將利率下調至0.25%可能是本輪周期中的最后一次降息。2月份通脹率僅為0.3%且未來幾月可能進一步下降，但潛在通脹率略高于預期，限制了進一步降息的必要性。瑞士央行上調了2025年的通脹預測。德國龐大的財政方案及歐洲其他國家可能放松的財政政策，降低了進一步降息的可能性。德國國債和瑞士國債之間的利差擴大，削弱了瑞士法郎。

TickmillGroup分析師表示，美聯(lián)儲3月議息會議上可能出現(xiàn)政策調整的是量化緊縮計劃；2月的利率決議會議紀要強調，由于迫在眉睫的債務上限問題，“未來幾個月外匯儲備可能出現(xiàn)大幅波動”，這可能促使美聯(lián)儲“考慮暫?；蚍怕s減資產(chǎn)負債表的速度”。

分析師JustinLow評論英國就業(yè)市場數(shù)據(jù)指出，英國失業(yè)率3月保持穩(wěn)定，2月份就業(yè)人數(shù)再次增加，對1月份失業(yè)數(shù)據(jù)進行了下調。在截至1月份的三個月里，英國實際收入從上個月的2.6%降至2.1%，自2024年8月起持續(xù)上升。

巴克萊報告顯示，美聯(lián)儲主席鮑威爾將價格上升的壓力描述為“暫時性”的表述，以及對通脹預期的忽視，可能導致美聯(lián)儲在形勢變化時反應不及時。鮑威爾似乎不愿未雨綢繆地降息為經(jīng)濟提供緩沖，因軟數(shù)據(jù)指標已預示經(jīng)濟活動可能大幅惡化。淡化此類風險可能損害美聯(lián)儲信譽，美聯(lián)儲可能面臨雙重風險。

加拿大獨立商業(yè)聯(lián)合會CFIB首席經(jīng)濟學家稱，加拿大小企業(yè)主對未來商業(yè)前景悲觀。因財務困境，小企業(yè)計劃3月平均提價3.7%（高于2月3.0%），平均工資增長計劃從2.2%降至1.9%。小企業(yè)樂觀情緒減弱在招聘計劃上體現(xiàn)，19%計劃裁員（高于2月13%），僅11%計劃招聘。各行業(yè)信心均下降，酒店業(yè)、制造業(yè)、運輸業(yè)和農(nóng)業(yè)處于較低水平。

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編輯：馬萌偉

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